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这个6月,上海合作组织成员国领导人将首次聚首青岛,世界为之瞩目。“丝路精神”与“上海精神”将在这座城交织共鸣、和合共生,见证构建人类命运共同体在黄海之滨写下浓重一笔。“通商梦”潮起胶州湾中国漫长的海岸线上城市众多,但翻看世界地图,沿“丝绸之路经济带”新亚欧大陆桥经济走廊一路向东,再沿“21世纪海上丝绸之路”一路向北,出现在胶州湾的“青岛”,是无法忽视的交汇地。

在今年9月份美国市场进入了新一轮暴跌,我们可以向各位展示的是美国经济的短周期存在着一个非常明显的3-4年的短周期,图上这条线是美国全体上市公司美股盈利在过去30年的变化情况,图的下方我们向各位展示的是几个7年的中周期,以及每一个中周期里面两个3.5年的短周期构成了中周期的情况,图上蓝色区域是7年中周期仍然在上行的阶段,但是第一个3.5年的短周期开始下行,这时候市场出现剧烈的振荡,这个时点包括1997年的金融危机、1998年的俄罗斯违约、2005年美国股市开始加息,中国A股跌破1000点,每一个蓝色的区域向各位展示的是7年中周期里面第一个3.5年短周期的变化,在市场波动之后由于经济的继续增长,7年的中周期进入第二个3.5年短周期,一直到7年中周期和3.5年短周期同时下跌,我们看到2008年全球经济衰退,以及2015年中国A股下跌,因此有理由相信我们现在进入了7年第一个3.5年短周期的下行,这时候对市场的影响是剧烈的,我们做市场并不需要预测明年是否美国将要经济衰退,我相信没有人知道,大家都很担心美国国债的收益率长短端倒挂,但是这些担心也是没有必要的,因为从长短端倒挂需要的时间是三年左右,也就是到了2020年下半年,就是刚才向各位展示的中国地方政府偿付能力急剧恶化一样。

5月底涤丝价格跌到低位,织造低原料备货下进行了3轮原料集中补货,聚酯库存被织造搬光,而PTA工厂开始出现陆续检修,现货货源偏紧下,盘面大幅上涨。随后坊间传闻的举报信以及PTA场外期权爆仓事件打断了多头势如破竹的涨势,盘面出现明显减仓下跌。此轮潮水退去,需求端疲态逐渐显现。

弘业期货分析师吴勇表示,短期内铁矿石将继续表现强势,在宏观面消息刺激下,由于近期港口开始检修,巴西淡水河谷相关矿山复产节奏缓慢。下游需求方面,由于现货价格走软,部分钢厂开始亏损。近期河北有小部分高炉限产,但是从开工率来看,全国开工率为71.13%,唐山地区开工率为69.57%,均处在高位。下游需求旺盛也决定了目前铁矿石仍然易涨难跌。

如果互联网企业从自我优势领域迈出,进入其他互联网企业“地盘”的话,则因跨界太大无法沿袭优势,从而面临不可预测的新挑战,未必能顺利复制以往的成功之路。这方面的例子很多,比如阿里做社交,百度做电商,腾讯做硬件,虽有互联网龙头企业的身份加持,投入了大量资源,却以失败告终。

基差贸易是期货市场服务实体经济的另一种模式。在基差贸易中,双方签订现货合同并协商确定升贴水,通过在期货市场对冲和点价,将价格波动风险转移到期货市场,使定价与交易相分离,改变传统模式中买卖双方的对立关系,实现合作共赢。2017年,大商所首次在黑色系品种推出基差贸易试点,得到钢铁产业链企业的积极参与。今年,河钢集团和嘉吉公司签订了总量200万吨的铁矿石基差贸易协议,是国内铁矿石市场规模最大的基差贸易,有效帮助双方对冲价格波动、拓展贸易模式。

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